韓日中単一通貨の夢

韓日中単一通貨の夢

　第２次世界大戦中の１９４４年７月、米ニューハンプシャー州ブレトンウッズで開催された「国連貨幣金融コンファレンス」で、米ドルは全世界の基軸通貨の地位を獲得した。 興味深いのは、当時英国代表として自ら作成したケインズプランを持って会議に出席した当代最高の経済学者ケインズ卿が、ドル中心の通貨体制に反対したという点だ。 ケインズ卿は、世界の国が一種の超国家的中央銀行を設立し、この銀行で「バンコール（ｂａｎｃｏｒ）」という貨幣を発行し、国際決済通貨として使用しようと主張した。 仮にこの制度が導入されていたとすれば、米国も通貨危機を経験していたかもしれない。 しかしこれに対し米国はいわゆる「ホワイトプラン」を提示し、銀行ではなくファンドの設立とともに、ドルをいつでも金に交換できる「金兌換保証」条件を掲げ、米国だけが発行可能なドルを全世界が基軸通貨として使用するブレトンウッズ体制をスタートさせるのに成功した。

しかし２７年後の１９７１年、ニクソン大統領の金兌換停止宣言（事実上の廃止宣言）とともに、ドルの金兌換保証条件は廃止された。 ドルは金と関係のない純粋な紙貨幣になったが、変動為替レート制の導入でドルの基軸通貨の地位は維持された。 ブレトンウッズ体制の下、米国が経常収支赤字を記録すれば、それだけのドルが全世界で発行される効果が表れる。 米国の莫大な経常収支赤字によるグローバルインバランス（不均衡）現象がグローバル金融危機の原因になった点は、一国が発行する貨幣を全世界がすべて使用する現行システムが持つ問題点を改めて認識させる。

現行の金融体制の問題点が浮き彫りになる中、中国の一部の研究所とメディアを中心に、韓日中３カ国が共通通貨を導入して使用しようという提案が出てきている。 事実、中国がこうした提案をしたのは今回が初めてではない。 中国の中央銀行総裁は昨年４月、ドルの基軸通貨体制を廃止し、国際通貨基金（ＩＭＦ）が発行する特別引出権（ＳＤＲ）を世界の基軸通貨として使用しようという爆弾性発言をした。

これに対し当時米国はオバマ大統領、ガイトナー財務長官、バーナンキＦＲＢ議長が直ちに総出動し、ドルは十分に強く、ドルの基軸通貨の地位が揺れることはないと発言するなど、非常に敏感な反応を見せた。 ところが１年ほど過ぎた今、中国がアジア３カ国共通通貨の導入を提案したのを見ると、中国の‘ドル揺さぶり’戦略は非常に執拗かつ長期的に推進されるものと予想される。

　この提案は実際に関心を引く面がある。 過去に日本も日本円の国際化を推進した経験がある。円は制限的だが、国際決済通貨だ。 韓国もウォンの国際化について議論したことがあった。 そう考えると、金融危機後に事実上‘Ｇ２’水準になった中国が人民元国際化を追求するのは自然な流れなのかもしれない。 韓日中共通通貨の導入を通した３カ国通貨の間接的国際化追求は非常に興味深いイシューだ。 しかしこれはそれほど単純な問題ではない。

まず米国はアレルギー反応を見せるだろう。 かつて東アジアの金融危機後に議論が進んだアジア通貨基金（ＡＭＦ）の設立とアジア共通通貨（ＡＣＵ）の導入に対する米国の態度を見れば、すぐにこの部分が表れる。 日本の状況も問題だ。 日本の財政赤字は国内総生産（ＧＤＰ）の２２０％を超える規模で、いつ爆発するか分からない時限爆弾のような存在だ。 仮にこの状況で韓日中共通通貨を導入した後、日本に財政危機が発生すれば、共通通貨の価値と地位は墜落する。

また中国と韓国の関係も問題だ。 天安（チョンアン）艦事態の処理過程で見せた中国の態度は韓国としては非常に残念な水準だった。 北朝鮮という独立変数に対して韓国を従属変数のように扱う状況で、共通通貨の発行をめぐる各種経済政策の協調過程が果たして順調に進むのか疑わしい。 例えば、共通通貨を北朝鮮でも使用することになり、北朝鮮貨幣と新規発行通貨の交換比率を決める場合、中国が北朝鮮に一方的に有利な決定をすれば、果たして韓国がこれを受け入れられるのか。

韓日中共通通貨の導入は当分は一つの提案水準にとどまる見通しだ。 しかし即刻廃棄するよりも、一つの代案として長期的に検討する必要はあるとみる。 その過程で共通通貨をレバレッジに韓国の立場を強化する手段として使用することもできるはずだ。 金融危機後の世界経済秩序再編過程で、韓国の国益を極大化できる各種動きにもう少し敏感になるべき時だ。

尹暢賢（ユン・チャンヒョン）ソウル市立大教授・経営学


http://japanese.joins.com/article/article.php?aid=130897&servcode=100

むしろ悪夢